ارتفاع حالات افلاس الشركات الامريكية بسبب الفوائد والائتمان المشدد

فاينانشال تايمز: تسارع المزيد من الشركات الأمريكية إلى محكمة الإفلاس، و ارتفاع حالات افلاس الشركات الامريكية يعد علامة سيئة ونتيجة محتملة لتضييق ضغوط الائتمان في ظل ارتفاع اسعار الفائدة التي يبدو أنها ستواصل ارتفاعاتها.

وقبل الدخول في التفاصيل؛

فإن هذا الخبر يعبر عن صعوبة التعويل على أن الظروف الائتمانية الحالية ستكون جيدة على كافة الاصعدة إلى جانب التضخم.

فقد تحدثت رئيس الفيدرالي الجمعة الماضية عن أن تضييق الائتمان سيقود إلى هزيمة التضخم، بعيدا عن رفع الفوائد.

وهو الأمر الذي لا يمكن التعويل عليه بسبب ما يمكن لهذه الظروف أن تلحقه بضرر لجميع الاطراف.

وبالتالي؛

فإن مثل هذا الخبر، يؤكد على أن الفيدرالي سيقدم مزيدا من الفوائد لمحاربة التضخم، وهو العامل المفضل لبقاء الدولار قويا.

التفاصيل: ارتفاع حالات افلاس الشركات الامريكية في ظل الفوائد والائتمان المشدد حاليا!

تقدمت ثماني شركات بأكثر من 500 مليون دولار من المطلوبات بطلب إفلاس بموجب الفصل 11 هذا الشهر.

بينما كان من هذه الشركات خمس شركات تقدمت في فترة واحدة مدتها 24 ساعة الأسبوع الماضي.

كما قدم 27 مدينًا كبيرًا طلبات إفلاس حتى الآن في عام 2023 مقارنة بـ 40 مدينًا لكامل عام 2022 ، وفقًا للأرقام التي جمعها موقع bankruptcydata.com.

ومن بين الشركات التي استسلمت مؤخرًا للدائنين (البنوك):

Envision Healthcare

Vice Media

Kidde-Fenwal، وهي الشركة المصنعة لأنظمة مكافحة الحرائق التي تواجه آلاف الدعاوى القضائية بشأن استخدامها لما يسمى بالمواد الكيميائية إلى الأبد.

وتأتي حالات الإفلاس بعد سنوات من ضعف الأسواق وارتفاع التقييمات مما سمح حتى للشركات التي تعاني من ضغوط مالية بجمع الديون ورأس المال السهمي للبقاء واقفة على قدميها.

ويذكر أنه قد انخفضت معدلات التخلف عن سداد الديون إلى حوالي 1% في عام 2021 حيث ضخت البنوك المركزية الأموال في الاقتصاد الذي كان يعاني من جائحة فيروس كورونا.

بينما الآن، فقد قالت وكاللة S&P Global:

“أن معدل التخلف عن السداد المتأخر لمدة 12 شهرًا للأوراق المالية من فئة المضاربة سوف يقفز من 2.5% الحالية إلى 4.5% بحلول أوائل عام 2024”.

كما ووفقا لمؤشر بنك اوف أمريكا، فقد تضاعفت عائدات السندات غير المرغوب فيها بأكثر من الضعف في منتصف عام 2021.

وهذا يعني مؤشرا على على مدى ارتفاع تكلفة رأس المال بالنسبة للمقترضين الأقل جدارة ائتمانية.

حيث حذر مجلس الاحتياطي الفيدرالي من أن المقرضين قد يزيدون من التعاقد على توريد الائتمان للشركات بعد الاضطرابات الأخيرة في القطاع المصرفي.

وقد قال بيل ديرو المصرفي الاستثماري ففي موليز:

“وجهة نظرنا العامة هي أننا سنشهد زيادة في” عمليات إعادة الهيكلة الصعبة “، مدفوعة بمزيج من مستويات الديون المرتفعة من نوبة الاقتراض في الجائحة وارتفاع أسعار الفائدة”.

كما قال أيضا:

“لقد استخدمت بعض الشركات كل حيلة في الكتاب وقد نفدت الحيل الآن”.

مؤكدا على أن كل ما كانت الشركات تقوم به بين أعوام 2020 و2022 أثناء الائتمان الرخيص قد انتى بالفعل.

وفي رأي بعض المراقبين ، كان من الممكن أن تخضع الشركات لعمليات إعادة هيكلة أقل تعقيدًا ، وتراكم أعباء ديون أقل ، لو تجنبت هذه القروض الاضافية.

حيث قال مايك هارمون ، المستثمر السابق في شركة أوكتري كابيتال والذي يدرس الآن في جامعة ستانفورد ، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” مؤخرًا:

“كان عدد قليل جدًا من المعاملات المصرفية ناجحا”.

أما الآن فإن الشركات المتعثرة يمكن توفير الوقت لها لإعادة هيكلة نفسها خارج المحكمة، وحل المشاكل سلميا.

ولكن هناك جوانب رسمية أخرى ستكون غير جيدة أيضا، ولكنها ستكون الحل الوحيد.

مثل الحاق الضرر بالدائنين لهذه الشركات، من خلال إجبارهم على شروط اقتصادية معينة.

وقد قال فينسينت إنديليكاتو ، الشريك القانوني في Proskauer Rose:

“يفضل الدائنون كثيرًا إعادة هيكلة ديونهم في غرفة اجتماعات ، بدلاً من قاعة محكمة”.

ليؤكد على أن هذا الخيار في الوقت الحالي لم يعد مطروحا بشكله السابق.

مجدي النوري مُدون وصانع محتوى اقتصادي، عمل في مجال الدراسات في إحدى أهم المؤسسات الاقتصادية في فلسطين، وقام بكتابة العديد من المقالات والأبحاث الاقتصادية، لديه العديد من الشهادات والدورات الاقتصادية لدى العديد من الجهات المحلية والدولية